Title: УДК
Author: Дмитрий

Москалюк Дмитрий Александрович
Ухтинский государственный технический университет, Ухта
СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ДОХОДНОСТИ ИНДЕКСНЫХ ПИФОВ И ПИФОВ АКЦИЙ
Каждый из нас стремится что-то отложить - либо на будущие покупки, либо, как говорится, “на всякий случай”. Самый простой способ - создавать дома “заначку”, и по статистике это наиболее любимый способ сбережения у россиян. Конечно, деньги при этом не прирастают. Этим и отличаются сбережения от инвестиций.
Какая-то часть средств, несомненно, должна быть всегда под рукой. Но не стоит думать, что это самый безопасный способ. Нельзя забывать о риске ограбления или пожара. Но если даже оптимистично считать эти риски маловероятными, все равно остается инфляция, которая день ото дня, из месяца в месяц снижает покупательную способность ваших сбережений.
Итак, если вы располагаете некоторой суммой свободных денег и хотели бы узнать, какие еще варианты размещения денежных средств (помимо хорошо известной возможности банковских депозитов) существуют сегодня на финансовом рынке, вам будет полезно ознакомиться с существующими в настоящее время альтернативами:
1.	Самостоятельное инвестирование;
2.	Инвестирование через посредника.
В данном докладе речь пойдет об инвестировании через организацию посредника. Одной из таких организаций является паевой инвестиционный фонд (ПИФ). Целью этого доклада является сравнение доходности простых паевых фондов и индексных ПИФов.
Для того чтобы подтвердить на практике преимущество индексных ПИФов, возьмем для сравнения доходности индексных ПИФов и ПИФов акций за последний год. Для целей исследования была произведена выборка случайным образом 8 индексных ПИФов из генеральной совокупности индексных ПИФов и 68 ПИФов акций генеральной совокупности ПИФов акций. В ходе исследований были получены следующие результаты (см. таблицу 1):
Результаты исследований доходности
Показатель | Индексные ПИФы | ПИФы акций
Средняя доходность с учетом веса | 67,85 | 48,82
Общая средняя | 63,33 | 43,39
Дисперсия | 33,87 | 202,76
Среднеквадратическое отклонение | 5,82 | 14,26
Коэффициент вариации (%) | 9,19 | 32,82
Размах доходности | 21,17 | 71,23
Коэффициент осциляции (%) | 33,43 | 164,18
Из полученных данных видно, что в рассматриваемом периоде индексные ПИФы показывают гораздо большую среднюю доходность, чем ПИФы акций (около 20%). По данным ММВБ, индекс ММВБ вырос на 67,5%, т.е. этот показатель близок к средней доходности индексных фондов. Из показателей средней доходности, дисперсии и среднеквадратического отклонения получаем коэффициент вариации. Для индексных ПИФов он равен 9,19%, а для ПИФов акций - 32,82%. Значение 9,19% для индексных фондов образуется из-за уже названной “ошибки следования”. Для ПИФов акций показатель 32,82% означает, что данная совокупность не является однородной. Это происходит из-за того, что различные ПИФы акций формируют свой инвестиционный портфель не одним и тем же образом, а в разных количественных и качественных пропорциях.
Исходя из вышесказанного, можно смело утверждать, что в долгосрочном периоде индексные ПИФы показывают и будут показывать большую среднегодовую доходность.